Mua vàng của ngân hàng trung ương có thể hỗ trợ giá, nhưng không phải tín hiệu tăng giá tức thời

Dữ kiện

World Gold Council cho rằng tác động của hoạt động mua vàng từ ngân hàng trung ương không chỉ đến từ lượng mua trực tiếp mà còn từ tín hiệu tích cực gửi tới các nhà đầu tư. Đây là mối liên hệ có điều kiện, không phải khẳng định rằng mọi đợt mua đều khiến giá vàng tăng.

Theo mô hình của World Gold Council, nếu lượng dự trữ vàng tăng thêm 20–30 tấn so với mức trung bình dài hạn khoảng 600 tấn mỗi năm, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, mức tăng tương ứng của giá vàng được ước tính là khoảng 1%.

Góc nhìn có điều kiện

Số lượng ngân hàng trung ương tham gia thị trường tăng lên không nhất thiết cho biết quy mô mua vàng sẽ tăng tương ứng. Vì vậy, cần phân biệt số lượng bên mua với lượng vàng thực tế được bổ sung vào dự trữ.

World Gold Council cũng cho rằng giá vàng thường có diễn biến mạnh khi tổng tỷ trọng nhu cầu từ ngân hàng trung ương và đầu tư vượt 30%. Mức này là kết quả được nêu trong phân tích, không phải ngưỡng bảo đảm cho mọi giai đoạn.

Điều cần theo dõi

World Gold Council nhận định việc ngân hàng trung ương giảm đáng kể tốc độ mua vàng sẽ tạo sức ép đối với giá vàng. Tuy nhiên, tài liệu không định lượng mức giảm giá cụ thể từ kịch bản này.